能源部关于颁发《供电系统用户供电可靠性统计办法》（试行）的通知
能源部
能源部关于颁发《供电系统用户供电可靠性统计办法》（试行）的通知
用户供电可靠性统计是反映电力系统对用户的供电状况和电力系统运行、管理综合水平的基础工作之一。原水电部以［85］水电电生字第9号文颁发了《ＳＤ137—85配电系统供电可靠性统计办法》（试行），执行几年来，对我国开展配电可靠性管理工作起到了积极的推动作用。实践中，各地结合企业升级、经营承包考核指标，以及统一编码等要求，提出了不少修改意见。现修订为《供电系统用户供电可靠性统计办法》（试行），以下简称办法。该办法在原有基础上按所管辖的供电区域扩大了统计范围，统一了事件编码等，有利于提高供电可靠性统计管理工作。该办法中低压用户供电可靠性统计部分只做试点。除试点单位外，其它单位仍以公用配电变压器作为用户统计单位。
现将该办法颁发执行，原水电部颁发的《ＳＤ137—85配电系统供电可靠性统计办法》（试行）及其有关补充规定和通知均停止执行。请各网、省局结合实际有步骤地积极组织执行，执行中有何意见或建议请及时告部电力司，同时抄送电力可靠性管理中心。
附1：供电系统用户供电可靠性统计办法（试行）
1991年4月
第一章 总 则
1．1供电系统用户供电可靠性指标，可以直接反映供电系统
对用户的供电能力，也反映了电力工业对国民经济电能
需求的满足程度，是供电系统的规划、设计、基建、施
工、设备制造、生产运行等方面质量和管理水平的综合
体现，用户供电可靠性指标的统计是供电系统技术管理
的基础，也是电力工业现代化管理的重要组成部分，其
统计的目标，以是否对用户停电为标准。
1．2为了统一供电系统对用户供电可靠性统计方法及评价
指标，特制定本办法，其目的在于：
Ａ．收集供电系统运行方面的可靠性资料，建立用户供电
可靠性数据和指标的管理系统；
Ｂ．为城市电网的规划设计和供电设备的更新改造提供
决策依据；
Ｃ．为编制供电系统运行方式和检修计划制定各项生产
管理措施提供决策依据；
Ｄ．为制定统一的、科学的供电可靠性标准和准则提供决
策依据；
Ｅ．为提高供电系统对用户的连续供电能力，选择最佳可
靠度提供决策依据。
1．3本办法适用于供电部门管辖范围内的供电系统对其用
户供电可靠性的统计、计算和分析。
注：所谓管辖范围内的供电系统是指由本部门负责运行、维
护和管理（包括产权属于用户而委托供电部门运行、维护、管
理）的电网及设施。
1．4供电可靠性统计、计算、分析和填报工作也是制定供电
部门企业升级考核指标的依据。
1．5本办法由部电力司委托电力可靠性管理中心负责解释
和统一修订。
第二章 定 义 及 分 类
2．1供电系统用户供电可靠性的定义
供电系统用户供电可靠性——衡量供电系统对用户持续
供电能力的量度。
2．2供电系统及供电系统设施
2．2．1低压用户供电系统及其设施——由公用配电变压器二次
侧出线套管开始至低压用户的计量收费点为止范围内所
构成的供电网络，其设施为连接至接户线为止的中间设
施。
2．2．2中压用户供电系统及其设施——由各变电站（发电厂）10
（6）千伏出线母线侧刀闸开始至公用配电变压器二次侧出
线套管为止，及10（6）千伏用户的电气设备与供电部门
的管界点为止范围内所构成的供电网络及其连接的中间
设施。
2．2．3高压用户供电系统及其设施——由各变电站（发电厂）35
千伏（或以上电压）出线母线侧刀闸开始至35千伏（或
以上电压）用户变电站与供电部门的管界点为止范围内所
构成的供电网络及其连接的中间设施（在此范围以外的高
压供电系统及其设施属于“输变电设施可靠性统计”的范
畴）。
注：这里所指供电系统的定义及其高、中、低压的划分，
只适用于可靠性统计。
2．3用户、用户统计单位、用户容量及用户设施
2．3．1用户
2．3．1．1低压用户——以380／220伏电压受电的用户。
2．3．1．2中压用户——以10（6）千伏电压受电的用户。
2．3．1．3高压用户——以35千伏（或以上电压）受电的用户。
2．3．2用户统计单位
2．3．2．1低压用户统计单位——一个接受电业部门计量收费的用
电单位，作为一个低压用户统计单位。
2．3．2．2中压用户统计单位——一个用电单位接在同一条电力线
路上同一接点的几台用户配电变压器及中压用电设备，
应以一个计量点作为一个中压用户统计单位（在“低压用
户供电可靠性统计”工作普及之前，以10（6）千伏供电
系统中的公用配电变压器作为用户统计单位，即一台公
用配电变压器作为一个中压用户统计单位）。
2．3．2．3高压用户统计单位——一个用电单位的每一个受电降压
变电站，作为一个高压用户统计单位。
2．3．3用户容量——一个用户统计单位的装见容量，作为用户容
量。
2．3．4用户设施——固定资产属于用户的受电设施。
2．4供电系统的状态
2．4．1供电状态——用户随时可以从供电系统获得预定的电能
的状态。
2．4．2停电状态——用户与供电系统失去电的联系，或不能从供
电系统取得电能的状态。
注：对用户的不拉闸限电，视为等效停电状态。
2．4．3在下述情况下，不应视为对用户停电
Ａ．自动重合闸动作，重合成功，或备用电源自动投入；
Ｂ．对供电系统停电时间不超过3分钟的各类操作（如调
电操作、开关跳闸后试送成功等）。
2．5供电系统设施的状态及停运时间
2．5．1运行——供电设施与电网相连接，并处于带电的状态。
2．5．2停运——供电设施由于故障、缺陷或检修、维修、试验等，
与电网断开而不带电的状态，停运状态又可分为：
Ａ．强迫停运（故障停运）——由于设施丧失了预定的功能
而要求立即或必须在6小时以内退出运行的停运，以及由
于人为的误操作和其他原因未能在6小时以前向调度提
出申请的停运。
Ｂ．预安排停运——事先有计划安排，使设施退出运行的
计划停运（如计划检修、施工、试验等），或在6小时以
前按规定程序经过调度批准的临时性检修、施工、试验等
的临时停运。
2．5．3停运持续时间——供电设施从停运开始到重新投入电网
运行（或备用）的时间段，为停运持续时间。停运持续时
间分强迫停运时间和预安排停运时间，对计划检修的设
备，超过预安排停电时间的部分，算作强迫停运时间。
注：对于设施停运而未造成供电系统对用户停电的情况
下，不予统计。
2．6停电性质分类
2．6．1故障停电——供电系统无论何种原因未能在6小时以前
向调度提出申请并通知用户的停电。
2．6．1．1内部故障停电——凡属本局管辖范围以内的电网或设备
等故障引起的停电。
2．6．1．2外部故障停电——凡属本局管辖范围以外的电网或设备
等故障引起的停电（包括由用户引起的停电）。
2．6．2计划停电——有正式计划安排的停电。
2．6．2．1检修停电——按检修计划要求安排的检修停电。
2．6．2．2施工停电——系统扩建、改造及迁移等施工引起的有计
划安排的停电。
检修停电及施工停电，按管辖范围的界限，分别有内部和
外部两种情况。
2．6．2．3用户申请停电——由于用户本身的要求得到批准，且影
响其他用户的停电。
2．6．3临时停电——事先无正式计划安排，但在6小时以前按规
定程序经过批准的停电。
2．6．3．1临时检修停电——系统在运行中发现危及安全运行而必
须处理的缺陷，并在6小时以前通知主要用户的停电。
2．6．3．2临时施工停电——事先无计划安排的施工，并在6小时
以前通知主要用户的停电。
临时检修停电及施工停电，按管辖范围的界限，分别有
内部和外部两种情况。
2．6．4供电系统限电——有外部原因和内部原因两种（限电属于
预安排停电）。
Ａ．外部原因——由于电力系统电源容量不足，由上级调
度指令对用户以拉闸或不拉闸的方式限电。
Ｂ．内部原因——由于供电系统本身设备容量不足，或供
电系统异常，不能完成预定的计划供电而对用户的拉闸限
电，或不拉闸限电，亦称为“配网限电”。
注：供电系统的不拉闸限电，应列入可靠性的统计范围，
每限电一次应计停电一次；停电用户数应为通知限电的实
际户数；停电容量为减少的供电容量；停电时间按等效停
电时间计算。其公式如下：
等效停电时间＝
限电后允许的供电容量
限电时间×（1----------------------）
限电前实际的供电容量
限电时间——自通知之日起至恢复正常供电时为止的时间段。
2．6．5停电持续时间——供电系统由停止对用户供电到恢复供
电的时间段，以小时表示。
2．6．6停电容量——供电系统停电时，停止供电的各用户的装见
容量之和，单位为千伏安。
2．6．7停电损失电量——供电系统停电期间，对用户少供的电
量，单位为千瓦·时。
停电损失电量的计算方法，统一按下列公式计算。即：
Ｗ＝Ｋ×Ｓ1×Ｔ
式中：Ｗ——停电损失电量（千瓦·时）；
Ｓ1——停电容量，即停止供电的各用户容量之和
（千伏安）；
Ｔ——停电持续时间，或等效停电时间（小时）；
Ｋ——载容比系数（每年初须修改一次）。
Ｐ
Ｋ＝--
Ｓ
Ｐ——供电系统（或某条线路）上年度的年平均负荷
（千瓦），即：
上年度售电量（千瓦·时）
Ｐ＝------------------------；＊——润年为8784
8760＊
Ｓ——供电系统（或某条线路）上年度的用户容量总
和（千伏安）。
Ｐ及Ｓ系指同一电压等级的供电系统年平均负荷及
其用户总容量。
2．7对用户供电可靠性统计的有关规定
2．7．1用户由两回及以上供电线路同时供电，当其中一回线路停
运而不降低用户的供电容量（包括备用电源自动投入）时，
不予统计；如一回停运而降低用户供电容量时，应计停电
一次，停电用户数为受其影响的用户数，停电容量为减少
的供电容量，停电时间按等效停电时间计算，其方法按不
拉闸限电的公式计算。
2．7．2用户由一回35千伏或以上高压线路供电，而用10千伏线
路作为备用时，当高压线路停运，由10千伏线路供电并减
少供电容量时，应进行统计，统计方法同前，对这种情况
的用户，仍算作35千伏或以上的高压用户。
2．7．3对装有自备电厂且有能力向系统输送电力的高压用户，此
时该用户与供电系统连接的35千伏或以上的高压线路停
运，且减少（或中断）对系统输送电力而影响对35千伏
或以上的高压用户的正常供电时，应统计停电一次，停电
用户数应为受其影响而限电（或停电）的高压用户数之和，
停电时间按等效停电时间计算，其方法同前。
2．7．4由外部原因引起的拉闸限电，不在考核范围内。凡在拉闸
限电时间内，进行预安排检修或施工时，仍按预安排停电
分类统计，并计入停电考核时间（即：计入评价指标中的
“用户平均预安排停电时间”内）。
2．7．5利用周休日进行线路停电检修时，仍按检修分类进行统
计。
2．7．6用户申请停电检修时，除该用户不计外，对受其影响的其
他用户必须按检修分类进行统计（注：中压以上的用户与
供电线路连接处，一般均装有断路设施。对该类用户申请
停电检修、增容或改建时，不应影响其他用户的供电）。
2．7．7由同一原因引起同类设施而造成多回路的用户停电时，其
起始时间差不超过一小时作为一次事件。对单回路停电，
分阶段处理逐步恢复送电时，也作为一次事件，但停电持
续时间按等效停电持续时间计算，如公式如下：
等效停电持续时间＝
∑（各阶段停电持续时间×停电用户数）
------------------------------------
受停电影响的总户数
∑（各阶段停电时户数）
＝----------------------
受停电影响的总户数
式中“受停电影响的总用户数”中的每一用户只能统计一次。
2．7．8线路跌落式熔断器一相跌落时，引起的停电应统计为一次
停电事件。其具体规定如下：
Ａ．当一相熔断，全线为动力负荷时，视全线路停电。
Ｂ．当一相熔断，该线路动力负荷和非动力负荷大体相当时，
可以粗略地认为该线路有一半负荷停电。
Ｃ．当一相熔断，该线路以照明等非动力负荷为主时，可以粗
略认为该线路有三分之一的负荷停电。
第三章 统计范围内的供电设施
3．1变电站范围内的供电设施
断路器（受继电保护控制者）；
隔离开关；
架空出线；
电缆出线；
电压互感器；
电流互感器；
避雷器；
耦合电容器；
阻波器；
继电保护；
自动装置；
其它设备。
3．2线路范围内的供电设施
3．2．1线路部分
架空线路； 柱上油开关；
电缆线路； 柱上隔离开关；
配电变压器； ＳＦ6柱上自动断路器；
电力电容器； 避雷器；
跌落式熔断器； 其它设备。
3．2．2开闭所和配电室部分
断路器（受继电保护控制者）；
隔离开关；
电缆进、出线；
互感器；
继电保护；
自动装置；
其它设备。
3．3用户设备
第四章 评 价 指 标
4．1供电系统用户供电可靠性统计评价指标，按同一电压等级
分别计算，并分为主要指标和参考指标两大类。
所有评价指标的统计期间分为季度和年度，统计期间时间
以小时为单位。
4．2可靠性主要指标及计算公式
4．2．1供电可靠率——在统计期间内，对用户有效供电时间总小
时数与统计期间小时数的比值。
用户平均停电时间
供电可靠率＝（1------------------）×100％
统计期间时间
按不计的因素又分：
供电可靠率（不计外部影响）＝（1--
用户平均停电时间--用户平均受外部影响停电时间
--------------------------------------------）
统计期间时间
×100％
供电可靠率（不计系统电源不足限电）＝（1--
用户平均停电时间--用户平均限电停电时间
--------------------------------------）×100％
统计期间时间
4．2．2用户平均停电时间——在统计期间内，每一用户的平均停
电时间，以小时表示。
用户平均停电时间＝
∑（每次停电持续时间×每次停电用户数）
--------------------------------------小时／户
总用户数
按个别因素又分：
用户平均受外部影响停电时间＝
∑（每次外部影响停电持续时间×每次受其影响的停电户数）
------------------------------------------------------
总用户数
小时／户
用户平均限电停电时间＝
∑（每次限电停电持续时间×每次限电停电户数）
--------------------------------------------小时
总用户数
／户
4．2．3用户平均停电次数——在统计期间内，每一用户的平均停
电次数。
∑（每次停电用户数）
用户平均停电次数＝--------------------次／户
总用户数
按不计的因素又分：
∑（每次停 ∑（每次受外部影
--
用户平均停电次数 电用户数） 响的停电用户数）
＝----------------------------次
（不计外部影响） 总用户数
／户
∑（每次停 ∑（每次限电
--
用户平均停电次数（不 电用户数） 停电用户数）
＝------------------------次
计系统电源不足限电） 总用户数
／户
4．2．4用户平均故障停电次数——在统计期间内，每一用户的平
均故障停电次数。
∑（每次故障停电用户数）
用户平均故障停电次数＝------------------------次
总用户数
／户
4．2．5用户平均预安排停电次数——在统计期间内，每一用户的
平均预安排停电次数。
∑（每次预安排停电用户数）
用户平均预安排停电次数＝--------------------------次／户
总用户数
按不计因素分：
∑（每次预安排 ∑（每次拉闸限
--
用户平均预安排停电次数 停电用户数） 电停电户数）
＝------------------------------
（不计系统电源不足限电） 总用户数
次／户
4．2．6系统故障停电率——在统计期间内，供电系统每百公
里线路（包括架空线路及电缆线路）故障停电次数
（高压供电系统不计算此项指标）。
系统故障 系统总故障停电次数
＝------------------×100次／百公里·年
停电率 系统总长度（公里）
式中“系统总长度”指供电部门管辖范围内的供电系
统中的架空线路和电缆线路长度之和。“系统总故障
停电次数”指供电系统内，由于设施故障引起停电的
总次数。
4．2．7架空线路故障停电率——在统计期间内，每100公里
架空线路故障停电次数。
架空线路故 架空线路故障停电次数
＝----------------------×100次／百公里·年
障停电率 架空线路累计长度（公里）
4．2．8电缆线路故障停电率——在统计期间内，每100公里
电缆线路故障停电次数。
电缆线路故 电缆线路故障停电次数
＝------------------------×100次／百公里·年
障停电率 电缆线路累计长度（公里）
4．2．9变压器故障停电率——在统计期间内，每100台变压
器故障停电次数。
变压器故障停电次数
变压器故障停电率＝------------------×100次／百台·年
变压器总台数
4．2．10断路器（受继电保护控制者）故障停电率——在统
计期间内，每100台断路器故障停电次数。
断路器故 断路器故障停电次数
＝------------------×100次／百台·年
障停电率 断路器总台数
4．2．11外部影响停电率——在统计期间内，每一用户因供
电部门管辖范围以外的原因造成的平均停电时间与
用户平均停电时间之比。
外部影响 管辖范围以外造成的用户平均停电时间
＝----------------------------------×100％
停电率 用户平均停电时间
用户平均受外部影响停电时间
＝--------------------------×100％
用户平均停电时间
外部影响停电率（不计系统电源不足限电）＝
管辖范围以外造成 用户平均限
--
的用户平均停电时间 电停电时间
------------------------------×100％
用户平均停电时间
用户平均受外部影响停电时间--用户平均限电停电时间
＝------------------------------------------------×100％
用户平均停电时间
4．3可靠性参考指标及计算公式
4．3．1用户平均预安排停电时间——在统计期间内，每一用
户的平均预安排停电时间，以小时表示。
用户平均预安排停电时间＝
∑（每次预安排停电时间×每次预安排停电户数）
--------------------------------------------小时／户
总用户数
4．3．2用户平均故障停电时间——在统计期间内，每一用户
的平均故障停电时间，以小时表示。
用户平均故 ∑（每次故障停电时间×每次故障停电户数）
＝----------------------------------------
障停电时间 总用户数
小时／户
4．3．3预安排平均停电时间——在统计期间内，预安排停电
的每次平均停电时间，以小时表示。
预安排平均 ∑（预安排停电时间）
＝--------------------小时／次
停电时间 预安排停电次数
4．3．4故障平均停电时间——在统计期间内，故障停电的每
次平均停电时间，以小时表示。
∑（故障停电时间）
故障平均停电时间＝------------------小时／次
故障停电次数
4．3．5平均停电用户数——在统计期间内，平均每次停电的
用户数。
∑（每次停电用户数）
平均停电用户数＝--------------------户／次
停电次数
4．3．6预安排平均停电用户数——在统计期间内，平均每次
预安排停电的用户数。
∑（每次预安排停电户数）
预安排平均停电用户数＝------------------------户／次
预安排停电次数
4．3．7故障平均停电用户数——在统计期间内，平均每次故
障停电的用户数。
∑（每次故障停电户数）
故障平均停电用户数＝----------------------户／次
故障停电次数
4．3．8用户平均停电损失电量——在统计期间内，平均每一
用户因停电损失的电量，以千瓦·时表示。
∑（每次停电损失电量）
用户平均停电损失电量＝----------------------千瓦·时／户
总用户数
4．3．9预安排平均停电损失电量——在统计期间内，平均每
次预安排停电损失的电量，以千瓦·时表示。
∑（每次预安排停电损失电量）
预安排平均停电损失电量＝----------------------------千
预安排停电次数
瓦·时／次
4．3．10故障平均停电损失电量——在统计期间内，平均每
次故障停电损失的电量，以千瓦·时表示。
∑（每次故障停电损失电量）
故障平均停电损失电量＝--------------------------
故障停电次数
千瓦·时／次
4．3．11设施停运停电率——在统计期间内，某类设施平均
每百台（或百公里）因停运而引起的停电次数
设施停运引起的停电总次数
设施停运停电率＝------------------------------次／百台
设施总台数（或线路累计公里数）
（或百公里）·年
注：设施停运包括故障停运和预安排停运。
4．3．12设施停电平均持续时间——在统计期间内，某类设
施平均每次因停运而引起停电的持续时间。
设施停电平均持续时间＝
∑（某类设施每次因停运而引起的停电时间）
----------------------------------------小时／次
某类设施停运引起停电的总次数
第五章 统计报表的要求及规定
5．1统计报表格式（见附表）及填写要求。
5．1．1供电系统基本情况统计表
Ａ．高压用户供电系统基本情况统计表＊，见（表一）
Ａ。
Ｂ．中压用户供电系统基本情况统计表，见（表一）Ｂ。
（表一）Ａ及（表一）Ｂ须每年年初修正统计一次，作
为本年每季度可靠性计算的基础；对计算本年年度的
可靠性指标中，所用的基本数据取本年年初统计数据
与下一年年初统计数据的算术平均值，每年年初统计
数据应与当时的电气结线图和固定资产清册一致。
Ｃ．低压用户供电系统基本情况统计表，见（表一）Ｃ
5．1．2供电系统可靠性运行情况统计表（高＊、中、低压通
用），见表二。
本表是供电系统停电事件的实际记录，对用户每停电一
次，均作为一次事件而加以记录（包括故障停电和预安
排停电）。
5．1．3供电系统按停电原因分类统计表（高＊、中、低压通
用）见表三。
本表根据供电系统停电事件的实际记录（即表二），按
停电原因编码分类、整理而得。
5．1．4供电系统按停电设备分类统计表（高＊、中、低压通
用）见表四。
本表根据供电系统停电事件的实际记录（即表二），按
停电设备编码整理而得。
5．1．5供电可靠性指标统计表
Ａ．高压用户供电可靠性指标统计表＊，见（表五）Ａ。
Ｂ．中压用户供电可靠性指标统计表，见（表五）Ｂ。
Ｃ．低压用户供电可靠性指标统计表，见（表五）Ｃ。
5．1．6供电可靠性指标汇总表
Ａ．高压用户供电可靠性指标汇总表＊，见（表六）Ａ。
Ｂ．中压用户供电可靠性指标汇总表，见（表六）Ｂ。
＊——高压用户供电系统各类统计报表，按各电压等级分别填
写。
5．2供电可靠性统计中，使用的微机程序由能源部电力可
靠性管理中心组织编制，统计中使用的编码，采用能
源部电力可靠性管理中心编制的“电力设施可靠性统
计编码（90年修订版）”。为方便填写报表，现将供电
系统中常用编码摘录在本统计办法中（见附录二），不
足之处仍需查阅“电力设施可靠性统计编码（90年修
订版）”。供电部门若使用自编程序时，要求上报数据
软盘的数据库结构及程序中所有类型的编码（如：事
件编码、线路编码、单位编码等），必须与能源部电
力可靠性管理中心编制的程序中数据库结构及各类
编码完全一致。
5．3关于统计报表的规定。
5．3．1各供电部门的可靠性负责人，对供电系统基本情况统
计表及其运行情况统计表进行核实汇总并签章后，将
表一至表六一起以软盘的形式上报。
5．3．2要求将统计资料报部的各供电部门每季度上报的软
盘按上述要求，于下一季度的第一个月的15日之前
向能源部电力可靠性管理中心、网、省局及指定的归
口单位报送（其中表一的内容只需在每年的第一季
度报送）。
对低压供电系统的统计报表，以（表五）Ｃ的格式报
能源部电力可靠性管理中心，其他统计报表不报中
心。
5．3．3对未要求将数据报部的供电部门，如申请国家二级及
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有限责任公司股权转让若干问题探析
作者:顾志强 上海罗洁律师事务所
一. 股权的性质
（一）. 关于股权性质的若干解说。
何谓股权？股权的性质是什么？无论是1993年颁布的《公司法》，还是2005年新修订的《公司法》，对此均未作出明确的解释和界定。大陆法系传统公司法理论认为，股权既非债权，又非物权，而是基于股东地位而取得的包括财产权和经营管理权在内的多种权利的集合体。我国法学界对股权性质的解说众多，具有代表性的观点有以下几种：
（1）“物权（所有权）说”。该说以王利明教授为代表，其基本观点认为股权属于物权，在公司的财产中并存着两个所有权即股东所有权和公司法人所有权，并称这种现象为所有权的二重结构。所有权的二重结构并不破坏“一物一权主义”的物权基本法则。“公司享有法人所有权并不是对股东所有权的否定，只是股东所有权表现为收益权和部分处分权，而不再是完整的所有权。”
（2）“债权说”。该说认为股权的实质为民法中的债权，股东与公司的关系是债权人与债务人之间的关系。早在1930年代，中国学者即有此说，认为“公司因商业而成立，股东享受公司赢利之实益，则其所处之地位，殆与债权人之地位无异。” 迄至1980年代，学者郭锋认为“传统的股东权已经消失，股东所认股份是以请求利益分配为目的的附条件债权。也就是说，股东对公司享有的财产权是一种债权。” 而更有人认为“股权不是近似债权而根本就是债权。”
（3）“社员权说”。该说认为股东因投资于社团法人或加入社团法人而成为其成员，并基于其成员资格在团体内部拥有权利，这种权利包括股东自益权与共益权。
该说并认为股东享有社员权是作为产权交换的代价。 刘凯湘教授亦持该观点，认为“财产利益和不具有财产内容的参与利益这两种利益的结合作为社员权的客体，正是社员权区别于其他民事权利的最主要特征，也正是不能将股东权定性为物权或债权的最主要依据。”
（4）“综合权利说”。梁彗星教授认为，“股权系综合性权利，既有非财产性质的表决权，亦有财产权性质的获得股息和公司解散时取回剩余财产的权利，……是以社员权为基础的综合性权利”。
（5）“独立说”。持此说的江平教授认为“股权只能是一种自成一体的独立权利类型，” 石少侠教授认为股权既不是所有权，也不是债权，实质上是与所有权和债权并列的一种权利。
除上述主流解说外，尚有“公司法人所有权整体有机组成部分说”、“共有权说” 等。
（二）.本文观点。
以上各解说从不同角度诠释了股权的内在本质，无疑均有可取之处。笔者认为，股权的性质可以被视为是股权的内涵，股权的权能则可以被视为其外延，考察事物的外延往往可以揭示其内涵。一般认为，股权的权能有多项，包括“股东对公司经营决策的参与权、监督建议权和财产请求权。” 显然，“所有权说”、“债权说”无法涵盖上述前两种权能，而“社员权说”不能很好地解释后一种权能。事实上，尽管股权“无疑当属私权范畴”， 但较之同属私权范畴的一般单一的民事权利（所有权、债权等），其具有更多和更为复杂的内涵。对股权的定性应该从其本身的固有特点去考量，而不应“削足适履”，将其硬性归于某类既有的权利之中。从这一角度出发，笔者更倾向于“综合权利说”和“独立说”。
二．股权转让的性质及法律效果
所谓转让，就其内涵而言，意味着某被转让物的权利归属发生移转，就其外延来说，广义上包括买卖、互易、赠与等民事法律行为，狭义上仅指买卖。（为行文所需，本文采狭义说）。如上文所述，股权是一种具有财产权等多种权利在内的综合性新型权利形态。与一般物品买卖关系有所不同，股权转让在本质上属于权利的买卖。
股权系公司股东独有之权利，股权的持有与股东身份的存在不可分离，全部股权的转让将导致股东身份的丧失，而非股东对任何数额股权的受让将使其具有股东身份，因此，在股东与非股东发生股权转让或者股东转让全部股权的情况下，公司的股东构成将发生变化；
股权的转让意味着股东出资数额的变动，而有限责任公司的基本运行规则是资本多数决原则（这一点在《公司法》第40条、第44条等规定中显露无疑），因此，股权的转让也将使公司内部的力量对比发生变化，进而可能产生的结果是：公司的法人治理结构、运行方向乃至利益的诉求都有可能发生相应的更动。“对于有限责任公司而言，股权的转让可能影响公司经营的稳定性，……”
因此，股权转让与一般买卖关系更进一步的区别在于：它对作为非当事方的第三人（公司）产生直接而显著的影响。
三．股权转让合同的成立与生效
股权转让作为一种双方的民事法律行为，一般通过签订股权转让合同实施。根据一般合同法理论，合同的成立与生效是两个性质完全不同的概念，两者处于不同的阶段。《中华人民共和国合同法》第44条至46条的有关规定也体现了区别合同成立与生效的立法意图。有鉴于此，本文分别从成立与生效两个方面来探析股权转让合同。
（1）股权转让合同的成立。所谓合同的成立，是指当事人就合同的主要条款达成一致意见。 “它主要表现了当事人的意思，而且强调在合同成立过程中的合意。” 因此，无论何种股权转让，只要转让方与受让方就股权转让的主要条款（如股权数额、转让价格等）达成一致，股权转让合同即告成立。
（2）股权转让合同的生效。所谓合同的生效，“是指国家对已经成立的合同予以认可，……” 。根据《合同法》第44条至46条的规定，合同的成立与生效一般同时发生，而先成立后生效的合同主要是“法律、行政法规规定应当办理批准、登记等手续生效”的合同、“附生效条件”的合同、“附生效期限”的合同。在股权转让中，中外合资企业的股权转让必须经过原批准机关的批准，获得该等批准是此种股权转让合同的生效时点，而有的股权转让合同约定，“本合同经转让方董事会或股东会决议通过后生效”，或约定“本合同经公司其他股东承诺放弃受让股权时生效”等，此类股权转让合同即属附生效条件之合同，其尽管已经成立，仍须待约定条件成就时方为生效。
值得注意的是，根据新公司法第72条，“股东向股东以外的人转让股权，应当经其他股东过半数同意……”。原公司法第35条亦有相似的规定。那么，未征得其他股东过半数同意的股权转让，其合同效力如何？围绕此问题，学界和司法实践中主要有三种观点。一种观点认为，此类合同属于无效合同。其主要理由是该等合同违反了法律（公司法）的强制性规定。此观点在司法实践中较为普遍，“其基本宗旨是使公司股东得以封闭性地维持股东的人合构成，事先切断公司不喜欢的人成为股东的机会。” 第二种观点认为此类合同属于效力待定合同。如有人认为，未经全体股东过半数同意，“股权出让人在有效出让自己股权时没有完全独立进行意思表示之能力……可以被推定为类似于具有限制民事行为能力”，“主张类推适用合同法第47条之规定”（笔者注：即关于效力待定合同之规定） 第三种观点认为，此类合同属于可撤消合同。
笔者认为，上述三种观点尽管不乏合理成分，但从整体上说均有难以圆说之处。
首先，关于是否无效的问题。根据合同法，违反法律、行政法规的合同无效，股东未征得其他股东过半数同意即转让股权也确乎违反公司法的强制性规定，似乎契合合同法关于无效的规定，但仔细推究，笔者认为，公司法的该条规定是对股权转让的程序性要求，并不涉及股权转让的实质条件，这种要求并不涉及股权转让合同本身，其所针对的义务主体也仅限于股权转让方。此外，从另一个角度看，我们假定“征得股东过半数同意”构成股权转让合同的有效性条件，但公司法72条并未规定“征得股东过半数同意”的行为必须在签署股权转让合同前实施，按此推断，在股权转让合同签署当时或在此之后的一段时间内并不能判断该合同有效与否（因为此时仍有“征得股东过半数同意”的可能），而这一点，恰与“无效合同自（成立）始无效”的一般合同法理论形成矛盾。这种矛盾的出现，也印证了“未征得其他股东过半数同意之股权转让合同无效”观点的不当。
其次，关于是否属于效力待定或可撤消的问题。合同法规定的效力待定的合同有三种：限制民事行为能力人订立的合同、无权代理人以被代理人名义所订合同、无处分权人处分他人财产所订合同。股东未征得其他股东过半数同意而签订的股权转让合同明显不能归于上述任何一种。前文论及的所谓类推适用合同法第47条之说，笔者认为显然太过牵强。至于是否属于可撤消合同的问题，根据合同法，可撤消合同仅包括重大误解和显失公平两类，均与合同当事人的意思表示真实性相关，前述股权转让合同显然与之“风马牛不相及。
综上，笔者认为，股东未征得其他股东过半数同意而签订的股权转让合同仍然有效。或许有人会问，如此，则公司法72条之规定岂非失去意义？笔者认为，该规定的要旨并不在于确认股权转让合同本身的有效与否，而在于：股权转让合同的履行需要公司及其他股东的协助，如果股权转让方违反此规定，公司及其他股东可以此为据，对该等股权转让的内容不予认可，对其履行不予协助，股权转让的结果对公司及其他股东不发生效力。在此情形下，尽管合同有效，但无法得到有效的履行，受让方无法真正地行使股东权利，对股权转让方来说属于履行不能，应就此承担违约责任。
四．股权转让合同之履行：股权交付的法律界定
股权转让的前提和基础是转让合同的成立与生效，而要使其真正地完成，有赖于转让合同的履行--- 股权的交付（或称“股权的交割”）。
如前文所述，股权转让本质上是权利的买卖，这一特征使得股权的交付较之一般买卖关系中的交付复杂得多。在一般有形物买卖中，动产的交付，以转移占有为标志，不动产的交付以有权机关变更登记、受让人取得权利证书为标志，而在商标权、专利权等一般权利买卖中，以有权机关变更登记，受让人取得商标证、专利权证等为交付标志。上述买卖标的的交付标志具有法定性和唯一性的特点，其交付的界限和时点清晰无疑。而股权交付的复杂性在于：股权没有如商标权、专利权等有特定、统一的权利证书作为其表现形式，法律也没有对股权交付的界限和标志作出明确规定，这样，就导致了人们对股权交付界定中的不同认识。有人认为，有限责任公司股权转让的权利转移及新老股东的交替以公司股东名册的变更登记为准，也有人认为，股权“转让方的交付义务实际上只是体现为对公司的一种通知义务……”，“只要转让方将转让的事实以书面方式通知了公司，股权转让行为在双方当事之间即已完成，受让方此时即可取得公司股东资格，可以行使股东权利。” 此外，就笔者所知，在司法实践中以工商变更登记作为股权交付标志的较为普遍。国家工商部门总局的有关规定也持此种观点。
笔者认为，股权是一种综合性的权利，也和股东资格紧密相连。股权转让是股东资格变动和股东权利移转的统一，相对应地，股权内容包括权属和权能两个方面。权属更多地体现股东资格，而权能则侧重于股东权利。赵旭东教授认为，股权交付包括权属转让和权能移转两个方面，股权权属主要通过股东出资证明书、股东名册、工商注册文件三种形式表现出来，权属转让即将股权特定的权属证明形式进行相应的变更，主要包括公司内部股东名册变更和工商变更，权能的移转是指股东享有的各种权利，包括参与公司管理的共益权和分配公司盈利的自益权等实际地转由受让人行使。 笔者同意赵教授对股权转让内容的界定，不过，对其对权属转让的界定并不认同。笔者认为，无论是股东出资证明书、股东名册还是工商注册文件，都只是权属的表现形式，并不是权属本身（正如书面合同书与合同本身的关系一样）。先有权属的移转，后有权属形式的变更。这一点，有相关立法为证。公司登记管理条例第31条规定，“有限责任公司变更股东的，应当自股东发生变动之日起30日内申请变更登记……”。新公司法第74条规定，“依照本法第72条、第73条转让股权后，公司应当注销原股东的出资证明书，向新股东签发出资证明书，并相应修改公司章程和股东名册中有关股东及其出资额的记载。……”（笔者认为，上述规定中的“股东发生变动”和“股权转让”主要指股权权属的转移）。
那么，权属究竟何时转移呢？笔者认为，权属的转移只要具备三个条件即可完成，其一，股权转让合同约定的转移时间届至；其二，在该时间届至（或者股权转让合同未约定转移时间）的情况下，转让人已书面通知公司依法办理相关的变更手续（包括签发新的出资证明书、变更股东名册、变更公司章程、工商变更登记等）；其三，股权转让没有违反法律的强制性规定（包括公司法对其他股东优先购买权的规定）。换言之，一旦转让人书面通知公司，权属转移即行完成。
至于股权交付的另一方面即股权权能的转移，由于股权的权能（包括参与公司管理、分享公司红利等），均需通过公司才可实际享有。因此，权能的转移必须有赖于公司和其他股东的协助才能实际完成。
综上，笔者认为，股权交付是股权权属转移和权能转移的统一，其中任何一项的缺少都将导致股权交付的不完整。而前者通过当事人的单方行为（书面通知公司）即可实现，后者有赖于公司和其他股东的配合方可完成。
五．股权转让中的程序规制：转让同意、强制购买及优先购买权问题---兼论新公司法第72条之规定
有限责任公司兼具人、资两合性，股东之间的信赖与合作是维系其运作的重要因素。基于这一点，不少国家和地区都对有限责任公司股东的对外股权转让（即向股东以外的人转让）作出一定的法律规制。 我国法律亦然。新公司法第72条规定，“股东向股东以外的人转让股权，应当经其他股东过半数同意……其他股东半数以上不同意转让的，不同意的股东应当购买该转让的股权；不购买的，视为同意转让。经股东同意转让的股权，在同等条件下，其他股东有优先购买权。……”。笔者认为，该条规定实际上包含了三项制度，即：转让同意制度、强制购买制度、优先购买权制度。现就该条规定中的有关问题进行探讨。
（1）关于转让同意制度。在此项制度中，有两个问题值得注意。其一：“过半数同意”意味着在股权转让问题上，股东以人数而不是持股数额进行表决，这是对“资本多数决原则”的例外。笔者认为，此种规定乃基于以下考量：设定转让同意制度的根本目的在于维系公司股东之间的稳定关系和公司的“人合”性，股东对涉及“人合”性质的事项表决，自应实行“一人一票制。”行文至此，引申出的一个问题是：公司法有关条文的表述似有不严谨之嫌。该法第43条规定，“股东会会议由股东按照出资比例行使表决权；但是，公司章程另有规定的除外。”根据该条规定，除非章程另有规定，股东会决议均适用“资本多数决”原则，而在第72条关于“过半数同意”的规定中，并没有排除股东会表决这种形式。本文认为，在第43条中，如果就前述事宜设置除外条款，在表述上将更为严谨。其二：对于“过半数同意”的表决基数，原公司法规定为“全体股东”（该法第35条），而新公司法规定为“其他股东”。显然，新公司法的规定更为合理。因为，“全体股东”包含拟转让股权的股东自身，而对于“转让股权的股东自身而言，征求其同意是无实际意义的，相反还不合理地放宽了股权转让的限制。”
（2）强制购买条件的界定。该法第72条规定，“其他股东半数以上不同意转让的，不同意的股东应当购买该转让的股权……。”此规定在总体上是合理的，但却隐含着一个问题：“应当购买”时的购买条件（特别是价格）如何确定？该条件必须与股东拟向他人转让的条件一致吗？公司法对此没有明确规定，这将给该项规定的实际操作带来问题。笔者认为，鉴于新公司法颁行不久，通过司法解释对此问题予以明确，不失为一个现实和可行的解决方式。
（3）优先购买权可否部分行使。股东既然被允许全部或部分转让其股权，意味着股权作为转让标的是可分的，这也意味着股东的优先购买权在操作上是可以实施的。那么，其在法律上是否可行？公司法第72条对此没有明确规定。本文认为，股东的优先购买权不能部分行使。首先，从条文本身分析，“经股东同意转让的股权，在同等条件下，其他股东有优先购买权。” 优先购买权指向的对象是“经股东同意转让的股权”，对照该规定其他部分，此处“经股东同意转让的股权”在内涵与外延上与股东拟向他人转让的股权具有同一性。其次，如果允许股东部分行使优先购买权，可能影响股权转让方的期待利益。假设某股东持股51%，对公司拥有绝对控制权，股东之外的第三人意欲获得此控制权，乃提出购买其全部股权，此时若其他股东行使部分优先购买权，如购买10%的股权，则该股东仅剩41%股权可向该第三人出售，如此，很可能导致该第三人因无法获得绝对控制权而转而拒绝购买，使得拟转让股权者的期待利益落空。
